如果你购买一只社会责任共同基金(socially responsible mutual fund)，你也许没什么好处可得，但却可能做了一件大好事。
近年来，海外投资者蜂拥而上购买此类基金。根据芝加哥Morningstar Inc.和华盛顿Investment Company Institute的数据，自2000年年底以来，社会责任基金的资产累计增加了137%，轻松超过了所有股票和债券共同基金24%的增速。
是不是一种令人惊叹的发展势头呢？有人怀疑这些基金能不能改变世界。但它们可能会有助于改善你手头投资组合的业绩。其中，它最为重要的一个投资优点就是：坚定的信念。
对社会有益。“社会责任”这样的措辞可能会让人联想到穿著凉鞋、抱著大树的自由主义者形象。不过，社会责任基金远比这丰富得多。
比如说，Women's Equity基金主要投资那些推动女性工作地位的公司，Timothy Plan避免投资那些行为被认为与犹太教－基督教共有信条背道而驰的公司，Sierra Club共同基金则关注那些符合社会和环境准则的股票，Amana基金根据伊斯兰教信条进行投资，而MFS Union Standard Equity股票基金对劳工问题尤为敏感。
尽管如此，许多社会责任基金都遵循著大体相当的投资策略，诸如不投资武器制造商、烟草、酒类和博彩公司的股票，而青睐于雇佣行为开通的公司，另外还会避开制造污染的公司。
想获得成功的秘诀吗？过去，经常听到投资者抱怨社会责任股票基金总是表现不佳。但实际上，这些基金过去10年来的年平均投资回报率为9.1%，只不过略低于所有美国股票基金9.4%的平均回报率。
Morningstar基金研究部主管拉塞尔·金内尔(Russel Kinnel)表示，不看好这种基金的人会说社会责任拖累了业绩，而倡导者想说社会责任有助于业绩。社会责任确实限制了选择股票的空间，但还不至于到影响业绩的地步。金内尔称，社会责任基金通常偏好于增长型投资，因此它们在增长型市场上显得游刃有余，而在价值型市场上则给人有些束手无策的感觉。
区别对待。对于社会责任基金的投资者而言，这样平庸的表现既是好消息，也是坏消息。好消息是，你不必为恪守自己的准则在财务上付出太大的代价。坏消息是，结果显示社会责任投资并未令企业发生任何变化。
理论上，如果投资者青睐于“好”公司，而刻意避开“坏”公司，这就会损害坏公司股票和债券的表现。进而，这些坏公司筹集资金的代价就会增加，它们的增长也因此受到阻碍。但如果这样的情形果真应验，社会责任基金的表现应该会远远强于大盘－－可目前还没有这样的迹象。
加利福尼亚州圣克拉拉大学(Santa Clara University)的金融学教授迈尔·斯塔特曼(Meir Statman)表示，一些购买社会责任基金的投资者可能抱有这样的想法，即通过增加坏公司的筹资成本、降低好公司的筹资成本，他们可以改变整个世界。但可能只有少数投资者真是这么想的。斯塔特曼称，他怀疑大多数人购买这些基金的原因是，他们对投资于那些与烟草或者核武器相关的公司比较反感而已。
的确，如果你的目的是回报好公司、惩罚坏公司的话，还是不要在股市里玩了，不如把注意力放到如何消费上，比如说，你可以购买节能型家用电器、选择有机农产品或者购买一辆丰田Prius而不是Hummer，以此来对公司施加更为直接的经济影响。
坚守信念。但这并不是说你应当避开社会责任基金。当然，这些基金的表现与其他基金相比好不到那里去。当然，你的投资也不大可能转变企业界的面貌。然而，这些基金对于某些人来说可能仍是一个极好的选择。
Vanderbilt University大学两位教授尼古拉斯·博伦(Nicolas Bollen)和马克·科恩(Mark Cohen)的一项研究发现，投资者对社会责任基金投资和撤资的速度要远远慢于其他股票基金的投资者。
这表明，社会责任基金的投资者不是太看重短线回报。科恩教授称，当人们购买社会责任基金的时候，他们出于两个原因，一是赚钱，二是让自己感觉良好。
这种较高的忠诚度可能具有一些很少有人注意到的好处。在市场动荡之际，社会责任基金的投资者可能更倾向于坚守自己的投资，从而享受到长期投资带来的好处。科恩教授还推测，这样的忠诚度可能有助于社会责任基金降低交易成本，从而提高回报。
作为一位基金投资者，你可以采用各种各样的战略，无论是跟随明星基金经理进行投资，追捧收益导向型基金，还是购买市场追踪型指数基金。这些战略都能够实现合理的长期回报。但良好的基金回报还不够。当市场风向逆转，你必须坚守阵地。想获得丰厚的投资回报吗？底线就是：无论你采取什么战略，一定要坚持到底。
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