日前国务院总理温家宝在政府工作报告中宣布：“从今年开始，参照国际通行做法，采取国债余额管理方式管理国债发行。”这标志着1981年以来的国债赤字管理将寿终正寝。
所谓国债发行余额管理，就是指把未清偿的国债的存量数值作为人大对财政部发行国债的年度控制指标，考核年度末未清偿的国债的存量数值是否超过规定的控制目标，而不再考核当年实际发行的国债规模。这样，政府发行国债只要余额没有超过立法机关批准的额度，就可根据需要灵活调整国债发行的品种和期限结构。目前世界上绝大多数国家都采取国债余额管理方式，只有中国和个别国家采取国债赤字管理的方式。对金融市场来说，国债余额管理绝非仅是一种新的国债发行管理方式的改变，它势将对中国的金融市场将产生深刻而长远的影响：短期国债供给将大量增加、金融市场基准收益率曲线更加完善、正进行中的利率市场化也将顺水推舟，央行的货币政策操作空间将更加宽松。
从发达国家的实践看，国债发行余额管理不但增强了立法机关对国债规模的控制能力，而且有利于财政部降低筹资成本，提高国债流动性；同时还有利于财政部门科学进行国库现金管理，降低国库运行成本，提高国库运行效率。推出国债余额管理，还可以为人民币升值压力下的中国货币政策保驾护航，短期国债将可逐步替代央行票据吸引目前货币市场的流动性，从而为央行的货币政策操作挪出更多空间。
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